汇通网3月24日讯——在上周录得周线大跌后，本周一(3月23日)美元似乎依然未能走出困境。美元兑欧元和日元周一下跌，主流非美货币当中，仅英镑收盘微跌。交易商预计，美国联邦储备委员会(FED)短期内可能将保持宽松政策，因此出脱美元多头头寸。而周一美联储副主席费希尔的鸽派言论，更是增添了这样的市场氛围。

欧元兑美元尾盘上涨1.3%，至1.0968美元。美元兑日元下跌0.3%，至119.74日元。美元指数继续回落，盘中一度再次下破97。美元走低持续反映投资者对美国利率上升的迟疑态度，以及他们认为美元已升值过多、过快的立场。

投资者在去年多数时候押注美元走强，美国经济一枝独秀，以及美联储与其他央行的分化表现，成为支撑美元持续上涨的基本面因素。不过，在美元持续上涨了将近9个月之后，市场开始对美元的涨势产生怀疑。

今日市场将迎来一系列本周最为重磅的经济数据，包括全球PMI，英美CPI等。其中，美国CPI数据无疑最为夺人眼球，甚至这可能是3月非农前最为关键的经济指标。美联储上周在政策声明中提及升息时删除了“保持耐心”的措辞，但预示何时收紧政策将在很大程度上取决于数据情况。而就目前而言，通胀的表现，甚至比就业和经济增速，更为关键。


美元隔夜再折一阵，FED鸽派声音令多头无力回天
上周美元兑欧元的表现为2011年底以来最差的一周。而本周一这样的颓势，似乎仍未逆转。周一美元兑全球主要非美货币多数下跌。而在关联市场中，美股和美债收益率也双双走低，黄金白银原油等以美元计价的资产则上涨。

一张图昭示：全球市场周一表现


美元兑欧元扩大3月18日美联储声明发布后录得的跌幅。联储声明暗示，其升息时间表可能不及预期的激进。Foreign Exchange Analytics的合伙人David Gilmore在谈到市场出脱美元多头头寸时表示，“市场头寸情况仍然是美元偏多，欧元偏空，因此，很容易出现任何形式的修正。”美元兑欧元上周走疲前曾触及12年高位。

欧洲央行行长德拉基周一发表讲话后，欧元兑美元继续走强。德拉基称，预计消费者物价将在年底前逐步回升，即便未来数月涨幅可能保持在非常低的水平，甚至是负值区域。

分析师称，交易员将此视为欧洲央行可能提前结束购债计划的信号，尽管德拉基称，有意执行购债计划至少至2016年9月底。BK Asset Management的董事总经理Kathy Lien表示，“德拉吉的乐观讲话为欧元反弹推波助澜。”

而相比之下，美联储官员的言论则似乎充满了鸽派意味。美联储二号人物副主席费希尔周一再度发表偏鸽派言论，费希尔强调了美联储不急于加息的观点，这对美元施压。

费希尔称，美联储的加息步伐不是一帆风顺的。汇率存在脱靶的习惯，美元不会永远地处于上涨模式。就算是在美联储开始加息之后，FOMC政策仍然会相当的宽松。

费希尔还表示，加息可能会在年底前得到保障，但美联储未来加息路径并不会一帆风顺，联邦基金利率将会在每次FOMC会议上根据成员对能够实现双重目标的信心来做出，未来利率水平存在不确定性。全球货币政策调整带来的利益或许会被美元升值所抵消。

上周利率决议中，美联储移除将“耐心”保持低利率的承诺，但同时也下调增长和通胀预期，并降低对官方政策利率将在未来几年上升幅度的预测，除了“鸽派”表态外，美联储加大了自己的政策灵活性可谓是另一收获。此外，在打开加息空间的同时，带动市场打压美元汇率，真可谓是一箭双雕。

美国CPI今日发布，重要性或已堪比非农！
日内市场将迎来本周最为关键的一项经济数据，那就是美国2月季调后CPI。目前，接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国2月未季调消费者物价指数(CPI)年率料下降0.1%，上月也为下降0.1%；2月未季调核心CPI年率升幅则自上月的1.6%微升至1.7%。该数据定于北京时间周二20:30出炉。

1月份美国CPI年率曾五年来首现负值：


彭博经济学家最新撰文称，2月份消费者价格和耐用品订单将是未来一周出炉的重磅数据，3月FOMC会议结束之后，这两项数据的重要性也随之上升。预测人士将通过前者观察通胀下滑势头是否有缓和的迹象，通过后者对强势美元究竟给制造业带来了多大影响有一个更清楚的了解。

文章指出，周二公布的2月份通胀数据应该会显示总体CPI温和反弹，受能源价格下跌影响，1月份总体CPI意外大跌。彭博调查所得的预估中值显示，2月份总体CPI环比上升0.2%，核心CPI环比上升0.1%。如果预估数字准确，则当月总体CPI同比仍下滑，不过核心CPI同比应该会增长0.1%-1.7%。

有业内人士表示，身为近邻，加拿大前一周公布的CPI意外强于预期，所以美国版的CPI也可能因此出现同样的结果。美国最近的通胀数据相当残忍——上个月-0.1%的年率读数是2009年10月以来首次降至负值区域。2009年10月之后的一个月，通胀率回升并接近2%，这次是否会发生同样的情况将是市场关注焦点。如果可以回到正值，或许鼓舞美联储，并为其在6月会议上做出由数据驱动的加息奠定基础。

投行方面，法国农业信贷银行表示，本周美国CPI数据可能对市场产生极大冲击，由于市场已对弱势的总体CPI以及稳定的核心CPI指标有所预期，只有数据有远逊预期的指标结果才会让美元形成明显的下行冲击。


ING资深经济分析师James Knightley则表示，“我们认为按年通胀率仍将为负值，所以温和派应会更加坚定地认为，美联储还没到必须升息的时候，若数据意外疲弱将损及美元，并进一步推低美国公债收益率(殖利率)。”

预计若日内CPI数据的表现逊于预期，或将打压美元进一步下行，甚至测试96.23附近的美联储决议后低位，而若数据向好，则有望扶助美元重新反弹，上行阻力关注5日均线97.75。

最后需要提醒投资者的是，现阶段关注美国CPI时，千万不能忽视核心CPI这一分项指标的表现。经历过上月CPI行情的投资者可能对此还记忆犹新。当时CPI数据尽管跌入负值，但由于剔除食品和能源价格后的核心CPI依然表现不俗，在当时反而扶助美元反向走高。因此日内交易时，这一层因素，也将是不得不考虑的一点。