野村证券(Nomura)表示，过去一年半，美元前景一直与美联储政策前景及货币政策分化的央行数量密切相关。不过，由于美国部分经济指标走软，且金融条件收紧，美元前景受到市场质疑。这令美元出于关键时刻。具体观点如下。



一方面，美国经济可能对自身再评估，美联储可能持续加息，推动美元进一步上行。另一方面，美国经济前景可能大幅改变，足以改变美联储加息进程，令其暂停，或甚至令其宽松，导致美元进一步贬值，且商品价格走高。

美元未来前景将主要取决于美国经济前景。由于美元受货币政策的严重影响，加息预期的任何转变将改变外汇前景。

支撑该行预期的基本情况仍为，今年稍晚经济前景的好转将允许美联储持续加息两次，分别在6月和12月。就当前市场计价而言，这将极度利好美元，并为大量美元交叉盘带来具有吸引力的交易时机，特别是日元、欧元、澳元和纽元等。

不过若美国经济数据疲软，且金融条件进一步恶化，将导致美国经济前景恶化，迫使美联储改变进一步加息的比亚，这将令美元迎来部分疲态。

美国即将公布的经济数据和美联储对前景的再评估将决定加息进程。

美联储主席耶伦周三(2月10日)将出席美国国会众议院金融委员会听证会，并发表半年度货币政策证词，该行经济学家们认为，本周耶伦存在艰巨挑战。

在1月货币政策会议后，预计耶伦将坚持美国联邦公开市场委员会(FOMC)所暗示的观点：1.12月货币政策会议以来的经济数据暗示，经济增长步伐略慢于委员会预期；2.受海外局势主导，金融条件已大幅收紧，不过尚不明确将持续多久；3.国际油价下跌，这将影响美国总通胀；4.委员会将密切关注这些动态。

该行预计，耶伦将暗示经济前景不确定性的加剧可能影响未来货币政策会议的决定。

此外，周五(2月12日)美国将公1月核心零售销售，为本周关键经济数据，需关注。