周四（11月7日）亚市早盘，国际现货黄金位于1491.60美元/盎司水平交投。受贸易相关消息刺激，市场避险情绪有所回升，隔夜金价再度展开震荡反弹，最高上探1494.10美元/盎司，并最终收于1490.40美元/盎司水平。本交易日目前来看，金价在窄幅整理交投后突然加速走高，目前最高触及1491.90美元/盎司。

上一交易日黄金之所以展开震荡反弹，主要因美国最新公布的经济数据表现不佳，美元遭受一些打压。与此同时，中美贸易局势的不确定性重燃，市场避险情绪升温，黄金获得一些新的买盘提振。

隔夜美元一度回撤走软，主要因周三公布的第三季度生产率意外出现近4年来的首次下滑，劳动力成本加速增长，表明今年早些时候生产率的提高更多是暂时现象，引发了投资者对企业利率下降和经济陷入“滞胀”状况的担忧。

数据显示，美国三季度非农生产率意外录得0.3%的负增长，远逊于预期，并创下2015年四季度以来最差表现；美国三季度单位劳动力成本却意外飙升3.6%，远高于预期的2.2%。

与此同时，受贸易消息的影响，市场不确定性重燃，美元指数短线一度回撤至97.77低点，但随后小幅反弹并收涨。在美元小幅下跌之际，现货黄金获得一丝喘息的机会，金价一度短线拉升，目前市场紧盯中美贸易谈判的最新进展。

但市场分析人士认为，全球主要央行降息大潮和对中美贸易协议的热切期盼正在提振金融市场信心，关键的经济指标显示出企稳迹象，世界经济十年来最深度的放缓可能已经得以缓和。

三菱日联金融集团(MUFG)外汇策略师Lee Hardman指出，整体而言，最新数据缓和了市场对经济增长大幅放缓的担忧，这为本月美元提供了坚实的基础。

高盛首席执行官表示，美国短期内出现经济衰退的可能性不大。尽管未必会有强劲反弹，但相对的好转可能会叫停几周前对世界经济走向衰退的担忧，这可能令美联储和其他央行暂停进一步的宽松步伐。

周三市场有点谨慎，中美贸易不确定性持续，我们需要等待，看是否会有任何有关贸易谈判的进一步消息。黄金市场在周二大跌后也有一些空头回补。

在上一交易日金价自1480美元支撑位上大幅波动后，投资者的冒险情绪有所减弱。

贸易谈判是不可预测的，只要协议没有完成，且没有在纸面上完成，不确定性就会存在，因到目前为止，我们已经看到他们开始谈判，中途又停了几次。

金价与美债收益率仍密切相关，近期收益率上扬可能令金价在短期内面临下行压力。金价和美国实际利率之间有着相当密切的关系，从这一角度看，金价可能回落测试1400美元/盎司关口。

需要关注的因素包括10年期美债收益率和美国通胀水平。一方面是美国通胀很难突破2%。一方面则是未来几个月美联储都不太可能降息。这都意味着对美国实际利率的支撑，也就会打压金价。

但世界黄金协会美国董事总经理康乔表示，短周期来看，金价还是可能再度大幅反弹，主要有三大因素：一是美联储货币政策变动，其次是全球政治经济的不确定性。再者，无论是通缩还是通胀的环境都对黄金存在配置需求，尤其是全球主要央行降低利率之后对黄金的战略需求是有利的。此外，更长的周期来看，全球经济发展及各国GDP增速变动是驱动金价变动的主要因素。