美联储的一项调查显示，截至11月中旬的一个月，美国经济缓和扩张，消费者支出稳定，制造业出现了一些向好信号。在制造业领域，报告出现扩张的地区比上一个报告期增加，不过大多数地区继续没有增长。该报告补充道，非金融服务业的形势仍然相当乐观，能源部门的活动出现“缓和的恶化”。

美联储的褐皮书经济报告是根据截至11月18日12家地区性联储银行收集的信息编制的，相比10月份的报告，最新的报告基调略微乐观，并符合美联储关于经济温和增长的预期。

“就业总体上继续小幅增长，”褐皮书报告称。“低技能职位的工资压力加大。”由于贸易政策、投资下滑和通货膨胀率过低带来的全球不确定性上升，美联储今年已三次下调基准利率。

尽管增长放缓，但美国经济扩张仍在继续，10月份3.6%的失业率仍接近50年来的最低水平。“企业提高价格以应对更高成本的能力仍然有限，尽管一些地区指出受关税影响的企业更倾向于转嫁成本上涨，”褐皮书报告称。“总的来说，企业普遍预期未来会出现更高的价格。”

在今年10月份，美联储青睐的不包括食品和能源的核心通胀指标同比上升1.6%。在过去七年的大部分时间里，通货膨胀率一直低于美联储2%的目标。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一表示，只要未来的经济数据证实他们对经济将温和增长、劳动力市场保持强劲以及通胀接近美联储2%目标的预期，当前的政策立场“可能会依然适当”。

达拉斯联储银行编写的这份报告中几乎没有什么内容与美联储的前景展望相矛盾。