1月6日，中东局势升温助力金价早盘跳空高开一度涨破1580美元关口，涨幅近30美元，没来得及抓住这波涨势的交易员不免捶胸顿足：这么好的送钱机会居然都错过了！

金价短暂飙升过后，交易员在进场还是观望之间陷入了纠结，黄金到底还会不会再涨？下面让我们一起来梳理一下。

2019年12月23日到2020年1月6日，去掉圣诞节和元旦节的休市，历时9个交易日，现货黄金从1480美元附近最高涨至1588.16美元/盎司，涨幅达100美元，其中有8个交易日金价收涨。

02精选分析

▶ 历史规律的预示

从2019年年底至今的两周内，黄金涨势喜人，除了上周中东地缘政治风险的爆发助推金价，似乎并无其他明显的基本面利好，怎么理解黄金这波持续的上涨呢？其实，这一涨势恰好符合金价的一个季节性规律。

金十统计了从圣诞节后的第一个交易日至来年1月底这一个多月期间黄金的涨跌情况。可以看到，过去十年里，黄金在这期间的表现喜人，只有在2009年和2010年在这期间是下跌的，后面的年份同期都是录得上涨，而且平均涨幅达到了5%，最高涨超8%。目前从圣诞节至今，金价涨幅已达到5%。

此外，贵金属分析师John Roque去年12月提到的一个规律也值得关注。在12月中旬，不少投资者对黄金能否上破1600美元/盎司已经开始存疑之际，Roque就抢镜高喊：黄金在2020年三月前能抵达1700美元，投资者需准备好迎接金价迅猛的涨势，当时金价还徘徊在1475美元水平。

这名分析师如此坚定看涨黄金的原因很简单——也是历史规律。Roque发现，2015年来，在历次黄金大反弹的案例中，其中有7次黄金在75天内录得15％的涨势，在83天内平均上涨了14％。

而金十根据Roque的描述回溯黄金行情走势也确实发现，2015年以来黄金出现了7次涨幅超10%的大幅反弹，其中有两次在三个月内涨超20%，且有四次是在年末，即11月或者12月开始上涨。

2015.11.30-2016.03.07，1046.23-1280美元/盎司（三个多月涨幅22%）

2016.05.30-2016.07.04，1199.55-1372美元/盎司（1个半月涨幅14%）

2016.12.12-2017.04.17，1123.08-1293.74美元/盎司（四个月涨幅15%）

2017.07.10-2017.09.04，1204.69-1354美元/盎司（两个月涨幅12%）

2017.12.11-2018.01.22，1238.62-1365美元/盎司（两个月涨幅10%）

2018.11.12-2019.02.18，1196.12-1346美元/盎司（三个月涨幅12%）

2019.05.20-2019.09.02，1269.41-1556.88美元/盎司（三个月涨幅22%）

▶ 高盛的“背书”

除了历史规律的印证，黄金这波涨势还再次得到了高盛的“背书”。

高盛1月6日的最新报告指出，目前中东局势的的发展存在很多可能性，高盛集团商品研究部门主管柯瑞表示：“历史表明，虽然中东局势不确定性很高，但在大多数可能的结果下，金价的涨幅将会超过当前水平。我们此前的研究显示，在类似的地缘政治风险中，做多黄金的对冲作用要比原油好很多。”

高盛指出，对3个月、6个月和12个月的金价，我们仍维持1600美元/盎司的预期，但如果地缘紧张局势恶化，金价有上涨的风险。

虽说高盛的分析一直被交易员吐槽为反向指标，但其实，在对黄金的预测上，“毒嘴”高盛打脸的概率并不大。以下是金十回溯过去3年高盛对黄金的预期以及其结果：

2013年7月底，高盛预期金价将在短期内会重上1400美元/盎司。一个月后，金价已涨至1431美元/盎司。

2015年上半年，金价主要运行在1200美元水平附近，但高盛多次表示金价将很快迎来下跌，并将黄金12个月目标价下调至1050美元。在当年7月底，金价便一度下挫至1071.28美元/盎司，刷新逾5年低位，随后在在12月初最低再次跌至1046.23美元的低位。

2019年以来，高盛一直积极看涨金价，金价也给力地从1280美元/盎司，最高涨至1556.88美元/盎司。

▶ 1550美元关口对金价意味着什么？

最后一个支撑黄金看涨的有力观点是，黄金涨破了1550这一至关重要的阻力位。虽然不少分析师都能预测到，中东危机爆发后，金价将出现强劲反弹，但其最终的上涨幅度却还是令投资者感到惊讶。

自2013年以来，1550美元的水平一直是特别重的阻力位，CNN分析师Joseph Young指出，如果黄金真的突破1550水平，并能以其为支撑，金价将在2020年上半年出现新的反弹，下一个阻力位在1800美元和1900美元。

技术分析师Clive Maund也用一张图阐述了1550美元水平的重大意义。从下图可以看到，2011年到2013之间，在黄金完全跌破1550支撑位之前，金价将近10次在这一水平附近录得重要低点后反弹，足见其支撑力度之强。之后，2013年4月，在最终跌破该支撑位后，黄金在两天内暴跌了15%。

另外，Maund指出，目前许多投资者仍在为黄金是否处于牛市而苦恼，这其实是因为他们只将目光局限在以美元计价的黄金走势图中。只要查看以其他货币计价的黄金，交易者能很快发现，黄金已经处于牛市中了，黄金兑许多货币都创下了新高，甚至兑瑞郎（因避险需求逐步走强）的表现也好于兑美元的。