上周，金价大爆发，前三个交易日“乘风破浪”勇攀非常重要的1800关口，不过上周四、周五连续两个交易日下跌，最终收在1800关口下方附近，报1798.14美元/盎司。整体来看，金价连续五周录得上涨。今年迄今为止，黄金已经上涨了超18%。

过去一周，随着ETF的指数级流动，黄金价格上涨了不少。随着股市走强，周末即将到来，投资者正在利用这一机会，锁定利润，以持有风险较高的资产头寸。

白银走势也十分瞩目。现货白银自18美元附近一路攀高，本周四一度冲破19美元关口，创2019年9月5日以来新高，然而这一关口未能站稳，周五回落，最终收在18.68美元/盎司。

对于黄金、白银本周的突破，有分析认为全球疫情形势的严峻是催化剂，此外美元疲软，买家“逢低买入”，以及黄金ETF的增持加仓都是重要推手。从长期来看，在美联储宽松预期背景下，美股出逃而流入金市和流向黄金ETF的资金将会继续支撑黄金。

世界黄金协会指出：“对于疫情二次爆发会对本已深陷泥沼的全球经济冲击的担忧，引发了新一轮的风险和不确定性。同时，各国央行不间断的资产购买令持有无息资产，例如黄金，这使得这些资产的机会成本进一步降低。这些因素持续推升黄金的投资需求，令黄金ETF成为主要受益者。”

有报道称，黄金支持ETF连续第16周出现净流入，是2010年以来最长纪录。欧洲央行年底料会加大刺激力度 为弱不禁风的经济复苏提供支持。高盛表示做多黄金是应对不均衡复苏的最好方式，预计未来12个月内金价将达到2000美元/盎司。

对于金价的爆发，高盛认为“恐惧”驱动着发达市场对于黄金的投资需求。当前美国经济复苏收到二次疫情冲击放缓，而中国作为全球最大的零售黄金买家经济复苏强劲，这种环境对于金价非常理想。

“恐惧”效应使得美国实际利率有下行压力，“财富”效应让新兴市场对于黄金的消费需求增长，而美国经济相对弱势也使得美元走弱，进一步提升金价。

不过值得注意的是，金价本周收在1800关口下方，这可能是一个风险！1800美元/盎司是一个强大的心理关口，如果无法维持住，则将回落至1765的支撑。“但如果能支撑住，则金价看向1820以及1828美元/盎司阻力水平。”

不过，金价在突破每盎司1800美元后出现相当程度的超买，现在我们看到一些投资者抛售黄金。

没有任何基本面因素导致金价回落。此前多数分析师也表示，黄金回调就是入场的点位，这或为下一步上涨积累动能。

下一个阻力位是1830美元。我预计金价下周将进一步走高。我认为我们不会打破这种上升趋势。