股市反弹并不意味着投资者已经忘记了他们的担忧，这就是为什么“黄金的故事还没有结束”。

在疫苗消息引发的暴跌之后，黄金目前的价格水平仍未得到解答。尽管市场看似活跃，但我们认为投资者没有忘记他们的担忧；因此，在经济、金融和政治不确定性持续的情况下，黄金的故事还没有结束。

疫苗消息不会自动解决美国今年经历的经济低迷。报告指出，这并不能解决包括通货膨胀和失业在内的所有其他问题。

2020年是充满不确定性的一年，新冠大流行、经济危机、政治紧张局势加剧，都是黄金的利好因素。我们可能已经看到了黄金估值的某种形式的重新设定，但随着我们快到2021年，其路径并非预先确定。

上周一，辉瑞(Pfizer)/德国生物科技(BioNTech)疫苗的消息传出后，金价暴跌100美元，随后逐步回升。本周一(11月16日)，Moderna的疫苗消息也让黄金大跌了超30美元。但这一次，跌势很快就被收复，现货黄金反弹至1890美元/盎司附近交投。

上周金价下跌代表了“与黄金相关的大规模通胀预期的重新调整，黄金投资者对刺激预期的重新定价，通胀担忧的重新调整，以及围绕大选后政治不确定性的心态转变"。

但他们补充称，这种调整并不意味着金价的涨势已经结束。

黄金的故事还没有结束，即便我们能感觉到‘隧道尽头的曙光’，”这些策略师写道，虽然这可能是短期内的过度调整，但这种调整可能帮助金价找到了新的平衡。然而，即使在第一批疫苗运送之后，仍将存在分发和接受挑战。因此，卫生危机不会立即结束。