投资组合中25%应该是一些实物资产，可能是大宗商品，尤其是工业商品。

冈拉克表示，他现在对黄金和比特币持中立态度。几个月前，我对黄金的看法变得中性。我仍然保持中立。黄金没有维持支撑。

去年8月，金价创下2060美元/盎司的历史新高，此后一直在1900美元盎司下方盘整。周三，COMEX 2月黄金期货收涨0.58%，报1854.90美元/盎司。

在黄金寻找方向的过程中表现不佳。对黄金持中立态度，尽管它在下跌。

至于比特币，当这种加密货币在去年12月中旬突破2.3万美元大关时，冈拉克对其持中立态度。截至撰写本文时，比特币的交易价格为34687美元，远低于上周五橱创下的超过4.1万美元的历史新高。

比特币的日内波动在1000-2000美元之间。面对这种波动，市场现在看起来很危险。我不喜欢担心自己会在一个小时内损失20%。

冈拉克指出，基于机构投资的说法，这种加密货币一直在做出“离谱的举动”。“这助长了狂热，”他说。

然而，尽管目前处于超买区域，但冈拉克指出，那些认为比特币是骗局的黄金投资者“从夏天开始就已经失败了。”

说到对未来的预测，冈拉克强调了2021年通货膨胀/通货紧缩的主题。他警告称，投资者需要为通胀和通缩环境做好准备。

通胀是一个重大的游戏规则改变者。它一直非常稳定。在过去的25年里，核心CPI并没有达到3%的水平。会继续吗？肯定没有。我们会因为债务而陷入通货紧缩吗？也许吧。通货膨胀？也有可能。

投资者的部分投资组合需要有通缩保护措施，比如现金和债券。

另一部分需要有通胀保护。正因为如此，冈拉克建议将25%的资金投入股票，尤其是亚洲新兴市场，另外25%投资于不动产，包括房地产、工业大宗商品、黄金，甚至比特币。

随着新冠疫苗提振需求和经济增长开始发挥作用，2021年的波动性将非常高。他警告称，一旦出现这种情况，重要的是要区分真正的经济增长和基于刺激措施的新活动。

另一个主题是日益加剧的财富不平等。他在网络直播中指出，科技行业占GDP的6%、就业的2%、标普500指数财富的38%，这一点很明显。

在谈到美元时，长期看空美元，称“美元处于长期下行趋势。鉴于双赤字不断扩大，美元最终将大幅走低。

很多人都在用他们得到的刺激资金偿还债务。他还指出了一种向居家办公模式的普遍转变，未来企业领导人将不得不重组企业，以适应更多的在家工作。

要关注韩国等新兴市场。“新兴市场，尤其是亚洲新兴市场，是2021年增持股票组合的好地方，”他表示。

自年初以来，韩国股市上涨了近10%。

另一个建议是工业金属，它们已经反弹了不少。3月份之后，价格回升，几乎达到新高。一种趋势的改变正在发生。