虽然欧元区新一轮封锁措施削弱了市场的投资情绪，但欧元区和美国公债收益率存在很大差距，这导致市场资金继续涌入美元，这令美元指数维持高位仍在打压金价。

最新经济数据显示，美国公布了最新的1月收支，以及PCE物价指数报告：美国2月个人消费支出(PCE)在1月份反弹3.4％后，环比下跌1%；美国2月个人收入在1月份激增10.1％之后，环比暴跌7.1%，创下有史以来环比最大跌幅。

美国个人消费支出2月份跌幅超出预期，一方面是美国许多地区受到寒潮影响，另一方面是第二轮刺激措施对中低收入家庭的刺激作用减弱。此外美联储青睐的通胀指标显示，美国2月PCE物价指数年率增长1.6%，核心PCE物价指数年率增长1.4%。

费城联储主席哈克称，长期将利率维持在过低水平存在一些风险，但这要视情况而定。不认为通胀会失控。“10年期国债收益率上升在某些方面是一个好迹象，因为人们更加乐观。我承诺让通胀在一段时间内高于2%的水平。没有看到工资和物价螺旋上升的迹象。”

哈克的这句话很重要，因为黄金的对冲通胀风险价值主要体现在针对工资和物价螺旋上升的情况，这也是为何黄金迟迟无法获得有效的通胀支撑。

地缘政治风险方面，3月22日，英国同美国、加拿大、欧盟一起就新疆问题制裁中国；中国当天对欧盟做出了回击。中国外交部官网3月26日宣布，中方决定对恶意传播谎言和虚假信息的英方9名人员和4个实体实施制裁。未来局势继续紧张化，可能会给黄金带来一定的避险买盘。

黄金走势似乎没有太大变化，双向价格走势需要在大举押注方向之前保持一定的谨慎。话虽如此，但市场一再未能在更高水平上获得认可，支持了近期进一步下跌的前景。不过，要确认负面偏向，需要持续跌破近两周的交易区间支撑位。

在1720美元区域下方持续走软，将被视为空头交易员的新导火索，使这种容易受到冲击的大宗商品加速滑向1700美元关口。另一方面，1744-45美元区域可能继续成为黄金一个强大的阻力位，紧随其后的则是FOMC决议后高点1755美元，进一步看向强势支撑突破点1760美元。

随着美元指数继续缓慢走高，黄金价格未能找到方向。当然，从交易商角度来看，这是另一个提高风险偏好的事件，它可能使黄金价格进一步受挫。但只要黄金价格维持在1700美元之上，它就不会有问题。

美元绝对非常关键。如果美元开始上涨，就会带来问题。这意味着大宗商品和新兴市场将走疲，从而提供一种反通胀环境。