白银是太阳能电池板的关键元件，钯金用于汽油车的触媒转换器，减少汽车排放的有害物质，成为能源转型下的贵金属新宠。美国最大贵金属零售商之一的JM Bullion于本月在达拉斯建造25000平方公尺的仓库，储存白银和其他贵金属。新加坡交易商Silver Bullion Pte同样正建造大金库，储存白银数量将从现有的400吨攀升至1.5万吨。中国信托银行提醒投资者，可关注美国投资机会，疫情过后各国政府加速基础建设与绿能政策，将促使原物料产业与相关货币的长线行情更加被看好。

观察美国知名论坛Reddit在2月份所引发的购买狂潮，一度将白银价格推高至8年高点。尽管目前看来热情有所减弱，但零售兴趣仍然在持续增加，估值相对便宜。再加上白银是能源转型中的关键元素，也是太阳能电池板的原料，分析师看好白银的后市潜力。

根据伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)数据显示，3月份伦敦金库中，囤积的白银数量增长近11%，创下历史新高纪录。贵金属交易商也陆续建造大金库囤货。其中，JM Bullion于本月设置25000平方英尺的金库，用于存储白银和其他贵金属。

此外，Silver Bullion Pte也跟进展开大金库囤积贵金属的行动，该交易商的金库位于新加坡樟宜机场附近的一个6层高仓库中，将在明年上半年完工，届时将能储存1.5万吨白银，目前仅容纳约400吨白银等贵金属。

目前的所有空置空间都不会浪费。他解释说：“白银通常是一种被遗忘的金属，投资者不太给予关注，但它开始更加闪耀，而且这种趋势将继续下去。

摩根士丹利在早前报告中提到，今年全球市场仍将处于过剩状态，尽管它看到自2015年以来的最低过剩。即使在电子和汽车需求强劲，还有阳能投资不断增长的背景下，白银未能突破高位表明，黄金、美债实际收益率和美元仍然是强劲的拖累因素。

考虑到白银与黄金的高度相关性，以及我们对未来12个月黄金的看跌前景，我们预计白银和黄金将在美国实际利率预期上升的情况下继续挣扎。

Saxo Bank商品策略师奥莱·汉森(Ole Hanson)在5月指出，白银有50%需求属于工业，其他的来自投资者，而工业需求则是推动近期涨价潮的主因之一。他补充说：“工业需求似乎是过去一年，白银表现优于黄金的关键，涨势部分无疑来自来势汹汹的工业金属。你看看铜价，从去年低点以来已经翻涨一倍多。”

但随着太阳能投资的增加，加速摆脱化石燃料也应该为白银需求提供持久的顺风。中国、日本和韩国去年都设定零碳排放目标，而美国目标在2030年将排放量从2005年水平降低50%或更多。

CPM Group分析师罗希特·撒万特(Rohit Savant)提到，能源转型需求应该会给价格带来额外的提振。 他表示，白银今年的平均价格为27美元，并且由于其估值相对较低且投资需求强劲，因此超过黄金。

而谈到投资者在下半年的布局与展望，中国信托银行认为，美国基础建设计划中传统公共建设炒热供不应求的原物料行情，与各国政府针对清洁能源政策的积极投入，值得投资者多加留意。

中国信托银行也称，今年4月由美国总统拜登发起的全球领袖视讯气候峰会中，有许多国家相继提出2050年前实现零净碳排放的目标。当各国政府扩大碳中和执行力度，势必将紧缩高耗能、高污染钢铁、玻璃、水泥产能，但扩大基础建设计划却使相关需求量暴增。从基础建设计划到绿能转型政策，产能紧缩需求扩张之下，将为基础建设与大宗商品带来长期利多。