市场风险情绪回暖。全球聚焦的美国6月非农就业报告出炉，美国6月非农就业人口增长85万优于市场预期；失业率升至5.9%。报告公布之后，市场出现了剧烈波动，美债收益率回落，美元下挫，现货黄金短线拉升近20美元，刷新日高至1795.06美元/盎司，目前回落至1783美元/盎司附近。

美国6月非农就业人数增长85万，远超市场预期的72万，失业率为5.9%。6月份的就业增长加快表明企业在招聘方面的效果较为显著。随着经济与社会活动的限制放宽、疫苗接种进程推进以及疫情救助措施的支撑，企业用工需求仍保持强劲。不过对于企业来说，当前的劳动力供应仍然有限。美国就业状况仍不及疫情前水平，劳动力市场需进一步复苏。

美国消费者新闻与商业频道(CNBC)表示，随着第二季度进入夏季，由于疫情相关的限制措施，过去一年被限制出门的美国人将更接近恢复正常，招聘活动加速。随着就业数据继续上升，经济学家预计第二季度的GDP增长率将接近10%，这是一个惊人的反弹，在疫苗大幅降低新冠病例、住院率和死亡率的帮助下，这一反弹将持续下去。

因企业努力重建库存，需求旺盛导致进口下降，美国5月贸易逆差增加。商品进口增长1.2%至2347亿美元。大规模的财政刺激和重新开放的经济，加上疫苗接种，正在刺激对商品和服务的需求。原材料短缺阻碍了生产。货物出口额达到创纪录的1455亿美元。

尽管最近出现了抛售，但道明证券(TD Securities)经济学家认为，美联储继续强调充分就业的使命，应该会让黄金收复近期的大部分失地。

尽管联邦公开市场委员会(FOMC)的点位图将加息预期提前至2023年末(中值显示紧缩幅度为50个基点)，许多交易员预计紧缩会提前很多，而且鲍威尔主席已经开始让市场为量化宽松缩减做准备，我们认为，金价仍有可能在2022年回到1900美元/盎司的区间。

到目前为止，美债市场似乎并不担心价格失控上涨。即使有一段时间的价格高于预期，我们怀疑鲍威尔和他的同事们会干预债市，如果收益率上升到一定程度，会损害金融状况，并威胁到美联储实现充分就业的能力。