全球市场风险情绪突变。美债收益率加速杀跌，10年期美债收益率最低跌至1.25%，为2月16日以来最低。美元指数下跌0.32%。现货黄金一度冲高至1818.38美元/盎司，现回落至1800美元/盎司附近。

美国劳工部公布的最新数据显示，上周初请失业金人数为37.3万人，此前预期值35万人。此次美国初请数据打破持续两周的下降趋势、出现小幅上升。不过，尽管数据有所反弹，但由于健康危机减轻，以及被压抑的需求刺激了酒店和餐馆等企业的招聘，该数据自年初以来总体在持续改善。经济学家预计，今年第二季度劳动力市场将进一步改善，失业率预计将在第四季度降至5%以下。

分析认为，市场情绪突变的背后，可能缘于投资者对经济复苏的担忧升温，尤其是在近日10年期美债收益率大幅杀跌之际。经济快速复苏的前景黯淡，尤其是劳动力市场的不均衡反弹，也可能是美债传统避险买盘的原因之一。

所有这些似乎都在暗示，不仅通胀可能是暂时的，甚至部分经济增长都是暂时的，投资者认为大部分复苏已经发生完毕。

交易商仍对收益率反转的确切原因感到困惑，许多人表示担心经济复苏的最佳阶段可能已经过去。

随着经济重新开放的过程基本结束，以及财政刺激转为负值，美国经济增长或将出现大幅放缓。

没有任何迹象表明收益率近乎暴跌的局面已经结束。如果10年期美债收率大幅下跌至1.25%以下，可能会被认为出什么问题了。因此，我们认为在财报发布之前，股市下跌5%的可能性越来越大。

消息面来看，在周四提交的一份重要政策评估报告中，欧洲央行决定修改其通胀目标，并在必要时允许消费者价格过高。

欧洲央行目前致力于实现“低于但接近2%”的通胀水平。未来，官方的通胀目标将达到2%，允许超额。

“管理委员会认为，保持价格稳定的最佳方式是将中期通胀目标定为2%。这个目标是对称的，这意味着通胀偏离目标的正负偏差都是不可取的。”欧洲央行在一份声明中表示。

欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)在周四的新闻发布会上说，新的通胀目标“明确且易于沟通”。她表示，会设置有效的下限，对对称性进行限制。欧洲央行没有采取美联储式的平均通胀目标。新通胀目标并不代表排除任何潜在的政策紧缩。欧洲央行承诺在2%的目标没有实现时，会作出强有力且持久的回应。未来决策者在实现通胀目标方面将比以往取得更有效成果。

潜在的欧洲央行上调通胀目标意味着宽松政策将持续更长的时间，但这不会大幅削弱欧元。

因市场参与者已经定价欧洲央行将是G10中最后一家收紧政策的央行，更新后的政策框架不太可能显著改变市场预期。