黄金难以找到方向，但周三晚些时候，随着市场对美联储政策声明做出初步反应，黄金面临强大的看跌压力。然而，基准10年期美国国债收益率大幅下跌，使得黄金在周四决定性地反弹向1800美元。尽管美元兑其他主要货币当周大幅走高，但黄金在本周下半周并没有难以守住涨幅。周五(11月5日)，现货黄金收报1817.92美元/盎司，大幅上涨26.04美元或1.45%。本周，黄金创下8月底以来的最大单周涨幅，上涨34.77美元或1.95%。

美国周一公布的数据显示，10月份ISM制造业PMI从9月份的61.1微降至60.8。供应管理学会(ISM)调查的价格支付分项指数从81.2跳升至85.7，证实投入价格压力依然较高。尽管如此，黄金仍处于盘整阶段，投资者在美联储政策决定出炉前离场观望。

不出所料，美联储将基准利率(联邦基金的目标区间)维持在0%-0.25%不变，并宣布从11月中旬开始每月减少150亿美元的资产购买。

美联储主席鲍威尔在当天的记者招待会上表示:“量化宽松政策结束后，不会自动上调政策利率。”他进一步强调，他们认为通胀将持续上升，并表示将做好应对这一风险的准备。在回答媒体提问时，鲍威尔解释说，就业目标显然没有达到加息测试的要求，并指出，他们希望看到劳动力市场进一步改善，然后才考虑加息。

尽管市场的直接反应导致美元相对于主要竞争对手小幅走软，但随着10年期美国国债收益率飙升，黄金下跌。

周四，美元重新走强，兑欧系货币大幅上涨，但在美国国债收益率下跌之际，金价却获得了提振。就目前情况来看，美元市场估值与收益率之间的正相关性似乎已经减弱。更重要的是，收益率对黄金的影响要大于美元对其的影响。

与此同时，英国央行周四决定将政策利率维持在0.1%不变，这是令全球收益率受到打压的另一个因素。

周五，美国劳工统计局报告称，10月份美国非农就业人数增加53.1万人，超过分析师预估的42.5万人。该数据公布后，美元保持了看涨倾向，但黄金保持了弹性，因10年期收益率在周五跌破1.5%。