通胀威胁加剧已改变黄金市场人气，对冲基金大幅增加对贵金属的多头押注，以保护其财富。

商品期货交易委员会(CFTC)截至11月9日一周的交易商承诺分类报告显示，基金经理在Comex黄金期货的投机性总多头仓位增加了31,189份合约，至168,133份。与此同时，空头仓位减少9,182份合约，至41,523份。

黄金净头寸目前为125,610份合约，较前一周上涨逾47%。黄金净头寸目前处于2020年7月初以来的最高水平。

黄金出现了有记录以来第三大看涨资金流入。

美联储似乎决心将利率维持在低位，直到就业市场状况改善。这一选择让人对美联储控制通胀的意愿产生怀疑，美联储官员多次称通胀是‘暂时的。

在调查期间，金价突破了1,800美元，达到两个多月来的最高水平。

随着实际收益率下降，以及美元在上周三白热化的CPI公布前走软，投机者纷纷涌入黄金期货。

最新的持仓报告是在10月份美国消费者价格指数(CPI)发布之前发布的，该指数显示，通胀率升至6.2%，为30多年来的最高水平。

金价随后反弹至目前1870美元左右的水平，这无疑增加了金价的持续时间。

尽管黄金市场已经显著改善，但仍需要做更多的工作。

美元仍在走强，收益率显示上升迹象，金属需要尽快突破高位，以避免近期建立的多头仓位卖出。

在美元走强和美债收益率上升之际，通胀威胁正扶助金价上涨。

自美国上周公布通胀数据以来，黄金市场的情况似乎已经完全改变了——如果不是在此之前。自那以来，黄金一直不负其作为价值储藏手段的声誉，因此需求旺盛。

不过，Briesemann也强调了黄金市场的一些谨慎情绪。

他表示:“现在的问题是，本轮涨势将持续多久，如果出现获利回吐，金价是否会承压。”

一些分析师还指出，尽管看涨的投机性押注近几周大幅上升，但对黄金上市交易产品的需求依然低迷。

随着基金经理放弃看跌押注，白银市场的看涨情绪也在升温。

分项报告显示，由资金管理的纽约商品交易所白银期货总多头仓位增加559份合约，至50,950份。与此同时，空头头寸减少了2720份，至23702份。

白银净多头为27,248份合约，较前一周上涨逾13%。

在调查期间，银价成功守住24美元上方的支撑。在最新调查之后，白银市场有所改善，价格突破25美元，达到三个月高点。

大宗商品分析师仍看好白银的长期走势。许多分析人士表示，全球政府建立新的绿色能源基础设施的举措将增加对黄金的需求。

虽然贵金属市场的看涨情绪正在形成，但铜等工业金属的空头头寸也在对冲基金中出现。一些分析师指出，中国经济活动放缓正在打压铜需求。

随着库存逐渐进入交易所仓库，铜的现货溢价极值正在消退。这反映出，随着中国打击煤炭的行动在整个工业金属行业产生影响，金属供应风险持续缓解。

铜的分项报告显示，由资金管理的纽约商品交易所高级别铜期货总投机多头仓位减少6,280份，至60,874份。与此同时，空头仓位增加4,740份，至36,954份。

铜的净头寸目前为23,920份合约，较前一周下跌31.5%。调查期间铜价相对稳定，仍低于4.40美元。