随着市场对乌克兰局势的影响进行权衡，黄金市场收复了此前的失地，并升至近8个月来的高点附近。

西方对俄罗斯总统普京承认乌克兰东部两个自封的共和国，并下令在那里派遣军队作为“维和部队”的反应被市场认为是“温和的”。

市场似乎认为，针对俄罗斯正式承认乌克兰分裂地区的初步制裁充其量是温和的。

“首批”制裁针对的是两家俄罗斯银行，其中3名是莫斯科的精英，主要目的是限制俄罗斯政府进入西方资本市场。

针对俄罗斯的一个更重要举措是，德国宣布将停止北溪2号天然气管道的认证程序。

到目前为止，对俄罗斯的制裁主要是象征性的，影响有限。

西方盟国的第一批制裁并没有发出最强烈的信号，只是被视为一枚图钉，只会给俄罗斯带来有限的不适，至少目前是这样。尽管西方盟国强调了进一步的经济报复空间，但周二的声明表明，在此期间，俄罗斯有更多的回旋余地。

然而，黄金市场正准备迎接更多的麻烦，在隔夜小幅下跌后，金价重新升至1900美元上方。在撰写本文时，纽约商品交易所4月份黄金期货交投于1911.90美元一线，当日上涨0.24%。

俄罗斯和乌克兰冲突升级后，人们可能预期金融市场会受到冲击，但目前尚未实现。

然而，鉴于金价在1900美元的水平上走强，市场参与者正在为冲突进一步升级做准备。

鉴于乌克兰局势正在进一步恶化，不能排除发生军事冲突的可能性，我们相信金价可能会继续攀升。美国方面取消了定于明天举行的美俄外长会议。

尽管近期金价上涨，但如果乌克兰局势开始逐步缓和，金价仍有大幅回调的风险。

我们估计，追随趋势的大量买盘可能在最近几个交易日为黄金投资者提供支撑，但可能在地缘政治接近高潮时失去动力，”道明证券的策略师们表示。“考虑到美联储3月份加息50个基点的预期也因这场冲突而有所缓解，因此，朝冲突缓和的道路可能会成为金价大幅重新定价的催化剂。我们仍然预计，美联储的鹰派立场最终会削弱对贵金属的需求。

由于市场难以确定这场冲突将会有多大的戏剧性，交易仍将在很大程度上依赖于俄罗斯-乌克兰危机。

全球金融市场预计将对俄罗斯和西方之间僵局的每一个发展和细微差别保持敏感，投资者和交易员准备迎接没完没了的头条新闻。